強平價格怎麼算？U 本位合約逐倉強平公式與例項

合約交易最痛的不是虧損，而是強平：價格反向走到某個位置，交易所強制平掉你的倉位，保證金基本歸零。開倉前先算出強平價，是最基本的風險管理。

逐倉強平價格公式是什麼？

以 USDT 本位永續合約、逐倉模式，並忽略手續費與資金費：

做多：強平價 = 開倉價 ×（1 − 1/槓桿）÷（1 − 維持保證金率）

做空：強平價 = 開倉價 ×（1 + 1/槓桿）÷（1 + 維持保證金率）

維持保證金率是交易所要求你至少保留的保證金比例，主流幣小倉位通常在 0.4% 到 1% 之間，倉位越大比例越高（分級制度）。

這個公式的意思是：價格反向移動造成的虧損，把保證金消耗到只剩維持保證金時，就觸發強平。所以強平距離永遠比「1 ÷ 槓桿」短一點，維持保證金率越高，短得越多。

BTC 80,000 開 10 倍，跌到多少會爆倉？

維持保證金率以 0.4% 計算：

• 做多：80,000 × 0.9 ÷ 0.996 ≈ 72,289，價格下跌約 9.6% 就強平。
• 做空：80,000 × 1.1 ÷ 1.004 ≈ 87,649，價格上漲約 9.6% 就強平。

把槓桿換成 25 倍，做多的強平價約 77,108，只要下跌 3.6%。BTC 一天波動 3% 並不少見。

用 強平價格計算器 可以直接拖動槓桿，看強平價怎麼變。

2 倍到 50 倍槓桿，強平價格各是多少？

同樣以 BTC 開倉價 80,000、維持保證金率 0.4%、逐倉並忽略手續費計算：

槓桿	做多強平價	下跌幅度	做空強平價	上漲幅度
2 倍	40,161	49.8%	119,522	49.4%
3 倍	53,548	33.1%	106,242	32.8%
5 倍	64,257	19.7%	95,618	19.5%
10 倍	72,289	9.6%	87,649	9.6%
20 倍	76,305	4.6%	83,665	4.6%
50 倍	78,715	1.6%	81,275	1.6%

以 5 倍做多為例：80,000 ×（1 − 1/5）÷（1 − 0.4%）= 80,000 × 0.8 ÷ 0.996 = 64,000 ÷ 0.996 ≈ 64,257，距離開倉價 (80,000 − 64,257) ÷ 80,000 ≈ 19.7%。

可以看到，槓桿從 10 倍提高到 20 倍，強平距離並不是少一點點，而是直接減半。槓桿與強平距離、手續費的關係，見 合約開幾倍槓桿合適。

做空的強平價怎麼算？為什麼比做多近一點？

做空的演算法方向相反：價格上漲造成虧損，漲到強平價時保證金只剩維持保證金。換一個例子，ETH 開倉價 3,000、5 倍槓桿、維持保證金率假設為 0.5%：

• 做空：3,000 ×（1 + 1/5）÷（1 + 0.5%）= 3,600 ÷ 1.005 ≈ 3,582，上漲約 19.4% 強平。
• 做多：3,000 ×（1 − 1/5）÷（1 − 0.5%）= 2,400 ÷ 0.995 ≈ 2,412，下跌約 19.6% 強平。

同樣槓桿下，做空的強平距離略短。原因是價格上漲時倉位價值變大，需要的維持保證金也跟著變多；做多時價格下跌，倉位價值變小，維持保證金反而減少。差距不大，但高槓杆時值得留意。

強平後保證金還剩多少？

按公式算出來的強平價，是保證金只剩「維持保證金」的位置。繼續用 BTC 80,000、10 倍、1,000 USDT 保證金的多單（倉位 0.125 BTC）來算：

1. 價格跌到 72,289 時，未實現虧損 =（80,000 − 72,289）× 0.125 ≈ 964 USDT。
2. 剩下的保證金 = 1,000 − 964 ≈ 36 USDT。
3. 維持保證金 = 72,289 × 0.125 × 0.4% ≈ 36 USDT，兩者相等，於是觸發強平。

也就是說，觸發強平時賬面上通常還剩一點保證金，大約是倉位價值乘以維持保證金率。但這部分會用來支付強平過程中的平倉成本與成交滑點，最後能不能退回、退回多少，依交易所強平規則而定，以交易所頁面顯示為準。對一般交易者來說，應該把「被強平」當作這個倉位的保證金基本全部損失。

強平價格會隨著持倉時間改變嗎？

會。逐倉的強平價由倉位裡的保證金決定，保證金一變，強平價就跟著變。用更一般的寫法：

做多強平價 ≈（開倉價 × 數量 − 保證金）÷（數量 ×（1 − 維持保證金率））

代入上面的倉位：(10,000 − 1,000) ÷ (0.125 × 0.996) = 9,000 ÷ 0.1245 ≈ 72,289，和前面的結果一致。

情況	保證金	計算	做多強平價
開倉時	1,000 USDT	9,000 ÷ 0.1245	約 72,289
追加 500 USDT 保證金	1,500 USDT	8,500 ÷ 0.1245	約 68,273
30 天共付 90 USDT 資金費	910 USDT	9,090 ÷ 0.1245	約 73,012

第三行假設資金費率一直是每 8 小時 0.01%、倉位價值大致維持 10,000 USDT：每次付 1 USDT，一天 3 次，30 天共 90 USDT。資金費的演算法見 資金費率是什麼。

全倉模式下，強平價取決於整個合約賬戶的餘額，賬戶裡其他倉位的盈虧也會影響它，兩種模式的比較見 全倉和逐倉的區別是什麼。

為什麼交易所顯示的強平價和公式算的不一樣？

交易所顯示的強平價還會考慮：

1. 手續費與資金費：已付的手續費、未結算的資金費會減少你的保證金。
2. 維持保證金速算額：分級制度下的修正項，大倉位影響較明顯。
3. 全倉模式：全倉會用賬戶裡所有可用餘額支撐倉位，強平價取決於整個賬戶。

所以計算器的結果適合開倉前評估，實際以交易所顯示為準。

強平看的是哪個價格？

幣安與歐易都以 標記價格 判斷是否強平，而不是這家交易所的最新成交價。標記價格以多家現貨交易所的指數價為基礎，所以只發生在單一盤口的瞬間插針，通常不會直接觸發強平；但整個市場一起急跌時，標記價格也會跟著跌。兩者的差別見 標記價格是什麼。

計算強平價時常見的錯誤

• 以為 10 倍槓桿要跌 10% 才強平：因為要保留維持保證金，實際約 9.6% 就強平；槓桿越高，這個差距佔比越明顯。
• 用保證金代替倉位價值：維持保證金按倉位價值計算，1,000 USDT 保證金開 10 倍，算維持保證金時要用 10,000 USDT 左右的倉位價值。
• 把止損設在強平價之後，或貼得太近：價格快速移動時止損成交會有滑點，止損價要在強平價之前留出空間。設定方法見 合約止盈止損怎麼設定。
• 把 U 本位的公式套到幣本位合約：幣本位合約的保證金是幣本身，盈虧與強平計算方式不同，見 U本位和幣本位合約的區別。
• 只算一次就不再看：加倉、減倉、追加保證金或長期支付資金費之後，強平價都會改變，持倉期間要定期確認。

怎麼避免合約被強平？

• 低槓桿：3 到 5 倍的強平距離約 20% 到 33%，比 20 倍以上安全得多。
• 設止損：在強平價之前主動止損，損失可控，還能省下強平清算費用。
• 留意資金費：高費率時持有多單，保證金會被資金費慢慢消耗，強平價也會靠近。看 資金費率雷達。

合約交易使用槓桿，虧損可能超過預期，請只用能承受損失的資金參與。