强平价格怎么算？U 本位合约逐仓强平公式与实例

合约交易最痛的不是亏损，而是强平：价格反向走到某个位置，交易所强制平掉你的仓位，保证金基本归零。开仓前先算出强平价，是最基本的风险管理。

逐仓强平价格公式是什么？

以 USDT 本位永续合约、逐仓模式，并忽略手续费与资金费：

做多：强平价 = 开仓价 ×（1 − 1/杠杆）÷（1 − 维持保证金率）

做空：强平价 = 开仓价 ×（1 + 1/杠杆）÷（1 + 维持保证金率）

维持保证金率是交易所要求你至少保留的保证金比例，主流币小仓位通常在 0.4% 到 1% 之间，仓位越大比例越高（分级制度）。

这个公式的意思是：价格反向移动造成的亏损，把保证金消耗到只剩维持保证金时，就触发强平。所以强平距离永远比「1 ÷ 杠杆」短一点，维持保证金率越高，短得越多。

BTC 80,000 开 10 倍，跌到多少会爆仓？

维持保证金率以 0.4% 计算：

• 做多：80,000 × 0.9 ÷ 0.996 ≈ 72,289，价格下跌约 9.6% 就强平。
• 做空：80,000 × 1.1 ÷ 1.004 ≈ 87,649，价格上涨约 9.6% 就强平。

把杠杆换成 25 倍，做多的强平价约 77,108，只要下跌 3.6%。BTC 一天波动 3% 并不少见。

用 强平价格计算器 可以直接拖动杠杆，看强平价怎么变。

2 倍到 50 倍杠杆，强平价格各是多少？

同样以 BTC 开仓价 80,000、维持保证金率 0.4%、逐仓并忽略手续费计算：

杠杆	做多强平价	下跌幅度	做空强平价	上涨幅度
2 倍	40,161	49.8%	119,522	49.4%
3 倍	53,548	33.1%	106,242	32.8%
5 倍	64,257	19.7%	95,618	19.5%
10 倍	72,289	9.6%	87,649	9.6%
20 倍	76,305	4.6%	83,665	4.6%
50 倍	78,715	1.6%	81,275	1.6%

以 5 倍做多为例：80,000 ×（1 − 1/5）÷（1 − 0.4%）= 80,000 × 0.8 ÷ 0.996 = 64,000 ÷ 0.996 ≈ 64,257，距离开仓价 (80,000 − 64,257) ÷ 80,000 ≈ 19.7%。

可以看到，杠杆从 10 倍提高到 20 倍，强平距离并不是少一点点，而是直接减半。杠杆与强平距离、手续费的关系，见 合约开几倍杠杆合适。

做空的强平价怎么算？为什么比做多近一点？

做空的算法方向相反：价格上涨造成亏损，涨到强平价时保证金只剩维持保证金。换一个例子，ETH 开仓价 3,000、5 倍杠杆、维持保证金率假设为 0.5%：

• 做空：3,000 ×（1 + 1/5）÷（1 + 0.5%）= 3,600 ÷ 1.005 ≈ 3,582，上涨约 19.4% 强平。
• 做多：3,000 ×（1 − 1/5）÷（1 − 0.5%）= 2,400 ÷ 0.995 ≈ 2,412，下跌约 19.6% 强平。

同样杠杆下，做空的强平距离略短。原因是价格上涨时仓位价值变大，需要的维持保证金也跟着变多；做多时价格下跌，仓位价值变小，维持保证金反而减少。差距不大，但高杠杆时值得留意。

强平后保证金还剩多少？

按公式算出来的强平价，是保证金只剩「维持保证金」的位置。继续用 BTC 80,000、10 倍、1,000 USDT 保证金的多单（仓位 0.125 BTC）来算：

1. 价格跌到 72,289 时，未实现亏损 =（80,000 − 72,289）× 0.125 ≈ 964 USDT。
2. 剩下的保证金 = 1,000 − 964 ≈ 36 USDT。
3. 维持保证金 = 72,289 × 0.125 × 0.4% ≈ 36 USDT，两者相等，于是触发强平。

也就是说，触发强平时账面上通常还剩一点保证金，大约是仓位价值乘以维持保证金率。但这部分会用来支付强平过程中的平仓成本与成交滑点，最后能不能退回、退回多少，依交易所强平规则而定，以交易所页面显示为准。对一般交易者来说，应该把「被强平」当作这个仓位的保证金基本全部损失。

强平价格会随着持仓时间改变吗？

会。逐仓的强平价由仓位里的保证金决定，保证金一变，强平价就跟着变。用更一般的写法：

做多强平价 ≈（开仓价 × 数量 − 保证金）÷（数量 ×（1 − 维持保证金率））

代入上面的仓位：(10,000 − 1,000) ÷ (0.125 × 0.996) = 9,000 ÷ 0.1245 ≈ 72,289，和前面的结果一致。

情况	保证金	计算	做多强平价
开仓时	1,000 USDT	9,000 ÷ 0.1245	约 72,289
追加 500 USDT 保证金	1,500 USDT	8,500 ÷ 0.1245	约 68,273
30 天共付 90 USDT 资金费	910 USDT	9,090 ÷ 0.1245	约 73,012

第三行假设资金费率一直是每 8 小时 0.01%、仓位价值大致维持 10,000 USDT：每次付 1 USDT，一天 3 次，30 天共 90 USDT。资金费的算法见 资金费率是什么。

全仓模式下，强平价取决于整个合约账户的余额，账户里其他仓位的盈亏也会影响它，两种模式的比较见 全仓和逐仓的区别是什么。

为什么交易所显示的强平价和公式算的不一样？

交易所显示的强平价还会考虑：

1. 手续费与资金费：已付的手续费、未结算的资金费会减少你的保证金。
2. 维持保证金速算额：分级制度下的修正项，大仓位影响较明显。
3. 全仓模式：全仓会用账户里所有可用余额支撑仓位，强平价取决于整个账户。

所以计算器的结果适合开仓前评估，实际以交易所显示为准。

强平看的是哪个价格？

币安与欧易都以 标记价格 判断是否强平，而不是这家交易所的最新成交价。标记价格以多家现货交易所的指数价为基础，所以只发生在单一盘口的瞬间插针，通常不会直接触发强平；但整个市场一起急跌时，标记价格也会跟着跌。两者的差别见 标记价格是什么。

计算强平价时常见的错误

• 以为 10 倍杠杆要跌 10% 才强平：因为要保留维持保证金，实际约 9.6% 就强平；杠杆越高，这个差距占比越明显。
• 用保证金代替仓位价值：维持保证金按仓位价值计算，1,000 USDT 保证金开 10 倍，算维持保证金时要用 10,000 USDT 左右的仓位价值。
• 把止损设在强平价之后，或贴得太近：价格快速移动时止损成交会有滑点，止损价要在强平价之前留出空间。设置方法见 合约止盈止损怎么设置。
• 把 U 本位的公式套到币本位合约：币本位合约的保证金是币本身，盈亏与强平计算方式不同，见 U本位和币本位合约的区别。
• 只算一次就不再看：加仓、减仓、追加保证金或长期支付资金费之后，强平价都会改变，持仓期间要定期确认。

怎么避免合约被强平？

• 低杠杆：3 到 5 倍的强平距离约 20% 到 33%，比 20 倍以上安全得多。
• 设止损：在强平价之前主动止损，损失可控，还能省下强平清算费用。
• 留意资金费：高费率时持有多单，保证金会被资金费慢慢消耗，强平价也会靠近。看 资金费率雷达。

合约交易使用杠杆，亏损可能超过预期，请只用能承受损失的资金参与。