全仓和逐仓的区别是什么？合约保证金模式怎么选

逐仓只用你分配给这个仓位的保证金承担风险，亏完就强平，最多损失这部分；全仓则把合约账户里所有可用余额都拿来支撑仓位，强平价更远，但一旦强平，损失的是整个全仓余额。选哪一种，本质上是在「强平距离」和「最大亏损」之间做取舍。

全仓和逐仓的区别到底在哪？

两种模式的计算方法不同，但影响你的只有三件事：用多少钱扛亏损、强平价在哪、强平时亏多少。

比较项目	逐仓（Isolated）	全仓（Cross）
承担亏损的资金	只有分配给该仓位的保证金	合约账户内全部可用余额
强平价	由该仓位自己的保证金决定，较近	由整个账户权益决定，较远
最大亏损	该仓位的保证金	全仓模式下的账户余额
多个仓位之间	互不影响	盈亏互相抵补，一个仓位亏损会拖累其他仓位
追加保证金	需要手动追加（部分交易所提供自动追加选项）	账户余额自动作为缓冲
适合	单笔方向性交易、想固定最大亏损	多仓位对冲、资金管理较熟练的人

逐仓的强平价可以直接用公式算：做多强平价 = 开仓价 ×（1 − 1/杠杆）÷（1 − 维持保证金率）。公式与推导见 强平价格怎么算。全仓的强平价则取决于账户总权益，会随着余额、其他仓位的盈亏一起变动。

同一笔交易用逐仓和全仓，强平价差多少？

假设合约账户有 3,000 USDT，在 BTC 80,000 时开 0.125 BTC 多单（仓位价值 10,000 USDT），维持保证金率按 0.4% 计算，忽略手续费与资金费。

逐仓：分配 1,000 USDT 保证金（10 倍）

• 强平价 = 80,000 × 0.9 ÷ 0.996 ≈ 72,289
• 价格下跌约 9.6% 就强平
• 强平时亏损约 0.125 ×（80,000 − 72,289）≈ 964 USDT，剩下的维持保证金一般也拿不回来，可视为最多损失约 1,000 USDT
• 账户里另外 2,000 USDT 不受影响

全仓：整个 3,000 USDT 都是保证金

账户权益 = 3,000 + 0.125 ×（价格 − 80,000），当权益跌到维持保证金（0.4% × 0.125 × 价格）时强平：

• 3,000 + 0.125P − 10,000 = 0.0005P
• 0.1245P = 7,000，P ≈ 56,225
• 价格下跌约 29.7% 才强平
• 但强平时亏损约 0.125 ×（80,000 − 56,225）≈ 2,972 USDT，几乎是全部 3,000 USDT

模式	用来扛亏损的资金	强平价	距开仓价	强平时大约亏损
逐仓	1,000 USDT	约 72,289	−9.6%	约 1,000 USDT（账户的 33%）
全仓	3,000 USDT	约 56,225	−29.7%	约 3,000 USDT（账户的 100%）

可以看到，全仓并不是「更安全」，而是把更多钱押进同一个仓位：强平价远了，但代价是一旦走到强平，整个账户一起归零。想自己换数字试算，可以用 强平价格计算器。

逐仓爆仓最多亏多少？

逐仓仓位最多亏掉分配给它的保证金。如果你中途手动追加了保证金，追加的部分也算在内。例如开仓时放 1,000 USDT、后来又追加 500 USDT，那这个仓位的最大亏损就变成 1,500 USDT，强平价也会相应远离。

要注意的是，「追加保证金」常被当作救仓手段，但它实际上是在扩大这笔交易的最大亏损。如果方向判断已经错了，追加保证金只是让亏损变得更大。

全仓爆仓会亏光吗？

全仓强平时，用作全仓保证金的余额基本会被耗尽，所以说「全仓爆仓会亏光合约账户」大致没错。几个细节：

1. 范围是全仓保证金所在的账户：像币安这类现货与合约钱包分开的交易所，没有划转到合约账户的现货资产通常不受影响。
2. 统一账户要特别小心：欧易等交易所提供的统一账户或跨币种保证金模式，可能会把多种资产一起计入保证金，这时受影响的范围更大。账户模式的具体规则以交易所页面显示为准。
3. 多仓位会互相拖累：全仓下同时持有多个仓位，一个仓位的亏损会消耗其他仓位共用的余额，可能导致原本没问题的仓位一起被强平。
4. 一般不会倒欠：极端行情下出现穿仓，交易所通常以保险基金等机制承担，一般用户不会被追讨欠款。

逐仓还是全仓好？怎么选？

可以按自己的交易方式判断：

• 单笔方向性交易、刚开始玩合约：逐仓更直观。开仓时就知道这笔最多亏多少，等于预先设了一道硬上限。
• 同时持有多空对冲仓位：例如资金费率套利、跨币种对冲，全仓可以让一边的盈利自动补贴另一边的亏损，减少单边被强平的风险。套利原理见 资金费率套利的原理与风险。
• 账户里只放打算承担风险的钱：如果坚持用全仓，比较稳妥的做法是只把愿意承担风险的金额划转进合约账户，其余放在现货或其他账户。

无论哪种模式，真正控制亏损的是止损和仓位大小，而不是保证金模式。设置方法见 合约止盈止损怎么设置；杠杆的选择见 合约杠杆倍数怎么选。

全仓和逐仓可以随时切换吗？

保证金模式通常是按合约分别设定的，例如 BTC 合约用逐仓、ETH 合约用全仓。多数交易所要求该合约没有持仓、也没有挂单时才能切换，开仓后想改模式，一般要先平仓或撤单，具体规则以交易所页面显示为准。

切换前有几点值得先确认：

1. 下单页显示的模式：开仓前看一眼当前合约是全仓还是逐仓，避免以为是逐仓、实际却用全仓开了大仓位。
2. 逐仓保证金是否足够：逐仓开仓时只会占用该仓位需要的保证金，余额再多也不会自动补进去（除非开启了自动追加保证金之类的功能）。
3. 全仓下的其他仓位：全仓模式中新开一个仓位，会和原有仓位共用同一份余额，原本仓位的强平价也可能因此改变。

全仓和逐仓的手续费、资金费一样吗？

一样。手续费与资金费都按仓位价值计算，和保证金模式无关。以币安 U 本位合约标准费率为例，0.125 BTC（10,000 USDT）用市价开仓、市价平仓，各收 0.05%，来回共约 10 USDT；资金费按默认每 8 小时 0.01% 计算，每次约 1 USDT。差别只在于这些费用从哪里扣：逐仓从该仓位的保证金扣，全仓从账户余额扣。逐仓仓位持有越久，保证金被资金费慢慢消耗，强平价也会逐渐靠近。

手续费明细可以看 币安手续费 与 欧易手续费，或直接用 手续费计算器 试算。合约交易风险高，请只用能承受损失的资金参与。